<div dir="ltr">Mike,<div><br></div><div>I can't speak to what you said about "getting suckered" - you and I simply have a difference of opinion there.  I'd advise people to steer clear of the </div><div><br>
</div><div>However, your point about there being a "private key" to the Bitcoin "puzzle" is factually incorrect.  Here, it may be helpful to have some background on the algorithm used to create new bitcoins.  Bitcoin relies on a chain/tree of repeated SHA-256 hashes, and the "difficult" part of the "mining" process is finding a string which, when hashed by SHA-256, yields the required number of zero bits at the beginning of the hash.  (This is very different from the algorithms underlying public/private key cryptography.)</div>
<div><br></div><div>The only *known* way to create new bitcoins is to do a brute-force search over the solution space.  There are several known ways in which Bitcoin could be broken or subverted:</div><div> - A single entity controlling >50% of the network's total hashing power - they would still be obeying the cryptographic rules in place, but they would have some measure of control over which transactions are approved.</div>
<div> - An attacker finding a flaw in the SHA-256 algorithm, which would enable them to gain a significant advantage in terms of earning new bitcoins.</div><div><br></div><div>Much more intelligent people than I have taken apart the Bitcoin algorithms (after all, it's all open-source), and to my knowledge, these are the only significant vulnerabilities of Bitcoin that have not already been addressed in software updates.  The first is being watched closely (for example, <a href="https://blockchain.info/pools">https://blockchain.info/pools</a>).  I'm not sure what consequences the second would have, but the SHA-256 / SHA-2 algorithm has been around for a long time without showing signs of cracking.</div>
</div><div class="gmail_extra"><br><br><div class="gmail_quote">On Wed, Sep 4, 2013 at 12:23 AM, Mike Robinson <span dir="ltr"><<a href="mailto:miker@sundialservices.com" target="_blank">miker@sundialservices.com</a>></span> wrote:<br>
<blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div style="word-wrap:break-word"><div><blockquote type="cite"><span style="border-collapse:separate;font-family:Helvetica;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:normal;letter-spacing:normal;line-height:normal;text-align:-webkit-auto;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px;font-size:medium">Now, mining has largely become a matter of getting your hands on the newest<br>
miners [[ early enough to generate a profit (barring another bubble). ]] There<br>are [[ very few ]] [[ technical ]] barriers to mining other than cash. Right now, that<br>requires a minimum $5K [[ investment ]] and [[ may ]] not deliver returns [[ any time soon<br>
(if at all). ]] [[ That is, barring another bubble. ]]<br></span></blockquote></div><div><span style="text-indent:0px;letter-spacing:normal;font-variant:normal;text-align:-webkit-auto;font-style:normal;font-weight:normal;line-height:normal;border-collapse:separate;text-transform:none;white-space:normal;font-family:Helvetica;word-spacing:0px"><span style="text-indent:0px;letter-spacing:normal;font-variant:normal;text-align:-webkit-auto;font-style:normal;font-weight:normal;line-height:normal;border-collapse:separate;text-transform:none;white-space:normal;font-family:Helvetica;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="text-indent:0px;letter-spacing:normal;font-variant:normal;text-align:-webkit-auto;font-style:normal;font-weight:normal;line-height:normal;border-collapse:separate;text-transform:none;white-space:normal;font-family:Helvetica;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="line-height:normal;text-indent:0px;border-collapse:separate;letter-spacing:normal;text-align:-webkit-auto;font-variant:normal;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="line-height:normal;text-indent:0px;border-collapse:separate;letter-spacing:normal;text-align:-webkit-auto;font-variant:normal;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="line-height:normal;text-indent:0px;border-collapse:separate;letter-spacing:normal;text-align:-webkit-auto;font-variant:normal;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="line-height:normal;text-indent:0px;border-collapse:separate;letter-spacing:normal;text-align:-webkit-auto;font-variant:normal;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px"><div style="word-wrap:break-word">
<span style="text-align:-webkit-auto;text-indent:0px"><div style="word-wrap:break-word"><br></div></span></div></span></div></span></div></span></div></span>"There are none so blind as those who will not see."</div>
</span><br></div><div style="word-wrap:break-word">YES, "there are NO technical barriers to 'mining.'"  Other than the O-N-E ... T-H-I-N-G ... that actually matters to the clever mathematicians who conceived of it:  </div>
<div style="word-wrap:break-word"><br></div><div style="word-wrap:break-word">UNITED STATES DOLLARS.</div><div style="word-wrap:break-word"><br></div></span>You're paying $5,000 USD for "a magical money machine," and it's S-L-O-W-L-Y dawning on you that the words which I have enclosed in [[ double brackets ]] can be omitted entirely from these sentences.</span></div>
<div><br></div><div>You're being very cleverly suckered.  It's as simple as that.  And, you're pouring serious money ( >= $5000 USD ) into "the same damn con" that has been foisted upon "clever, smart" (sic) people, well, since time began.</div>
<div><br></div><div>"Public-key cryptography" is designed around a truly-intractable (so far as we know ...) mathematical problem. Whereas "bitcoin" is designed around a =difficult= problem (at least, "difficult" in the way that all of you have been taught to approach it ...), yet "not so difficult that it cannot be, by sheer brute force, periodically solved."  A quarter has to drop out of the one-armed bandit now and then, just to keep the suckers going.  Obviously, there IS a "private key" to this puzzle, and, equally obviously, you don't have it.  All of this is plenty good enough to enable people to sell you(!) these mathematical one-armed bandits for $5,000 USD a pop.</div>
<div><br></div><div>There is no "bubble."  There is only:  "sucker."</div><div><br></div><div>" ... and two to take him."</div><div><br></div></div><br>_______________________________________________<br>

Chugalug mailing list<br>
<a href="mailto:Chugalug@chugalug.org">Chugalug@chugalug.org</a><br>
<a href="http://chugalug.org/cgi-bin/mailman/listinfo/chugalug" target="_blank">http://chugalug.org/cgi-bin/mailman/listinfo/chugalug</a><br>
<br></blockquote></div><br></div>